最新更新日期 2025-08-27
台灣很多人聽到「ETF」就想到「高配息 ETF」，這也導致發行ETF的業者發行越來越多配息型ETF，然而它們的配息往往來自收益平準金，而非真正的投資收益，這也引發了一個關鍵問題：為什麼不要買高股息ETF？其實ETF 擁有分散風險、交易方便等優點，但選擇ETF 投資時，應該優先考量市值型ETF，因為它們的本金更加穩健，投資收益也更為穩定。
底下Jerry就來介紹高股息ETF常見的優缺點與陷阱，以及跟市值型ETF比較提供給在觀望不知道選擇哪個的投資人
為什麼不要買高股息ETF？瞭解高股息ETF的風險缺點陷阱
近年來，ETF（交易所交易基金）越來越受到投資人的歡迎，其低門檻、分散投資等優點吸引許多人投入。
然而，市場上存在許多打著高配息旗號的ETF，卻暗藏著投資陷阱，讓不少投資人以為高配息就等於高報酬，卻忽略了背後潛藏的風險。
投資人需謹慎選擇，不要只看配息率，更要深入瞭解ETF的投資策略和本質。
高配息ETF通常會透過高比例的高配息股票部位，或者持有高息的金融股，來達到高配息的目的。
但這些股票市場走跌，這些高息資產的價值也會大幅縮水，投資人所獲得的配息可能只是本金的縮水，而非真正的投資收益。
舉例來說，假設某隻高配息ETF配息率為6%，但其投資組閤中包含了高比例的金融股，而金融股的價格在市場走跌時候，如果這隻ETF的本金在一年內下跌了10%，雖然投資人仍然領到了6%的配息，但實際上卻是虧損了4%。
以下列出幾個高配息ETF的常見風險陷阱缺點：
- 配息來源非收益：高配息ETF的配息可能來自本金，而非投資收益，甚至可能來自於ETF發行機構的補貼。這種情況下，投資人所領到的配息可能是自己的本金縮水，而不是真正賺到的錢。
- 高配息率可能難以持續：高配息率往往無法持續，因為配息來源可能不穩定，一旦配息來源減少，ETF的配息率可能也會隨之下降，甚至可能停止配息。
- 高配息不一定等於高報酬：高配息率並不代表高報酬，甚至可能代表著高風險。投資人需深入瞭解ETF的投資策略和本質，而非單純被高配息率吸引。
從投資理財的角度來看，當公司發放現金股利時，投資人實際上並沒有「額外」獲得收益，而只是從自己的投資本金中拿回一部分，因為股價會隨著配息同步調整。
所以很多人會說高股息的配息就是左手換右手
為什麼說配息是左手換右手？
- 配息當天股價會下修
例如，一檔股票股價為 100 元，如果公司宣布每股配息 5 元，那麼在除息日，這檔股票的股價通常會調整為 95 元（100 – 5）。這代表投資人的總資產並沒有改變，只是部分資產從「股票價值」轉換成了「現金」。 - 配息的資金來自公司
公司的現金股利通常來自盈餘，但這筆錢原本屬於公司的資產，是公司一部分價值的轉移。因此，股東其實是從公司的資產中拿回部分資金，並沒有產生新的價值。 - 稅務影響可能導致淨損失
在某些情況下，投資人拿到現金股利還需要繳稅，例如個人投資人可能要繳納 股利所得稅，這反而讓投資人的實際收益降低，長期來看可能不如直接持有成長型股票。
那為什麼還有人喜歡投資高股息領股利？
雖然「左手換右手」的說法在理論上成立，但許多投資人仍然偏好高股息股票，主要有幾個原因：
- 現金流需求：退休族或追求穩定收益的投資人需要定期現金流，配息能滿足這類需求。
- 心理帳戶效應：領到股息感覺像是「賺到了」，即使資產總值沒有變化，還是會讓人覺得有穩定收入。
- 市場行為影響：高股息股票往往受到市場青睞，長期可能帶來較穩定的股價表現。
Jerry認為投資人選擇ETF時，不應過於追逐高配息率，應優先考慮市值型ETF，市值型ETF才是真正ETF的精髓：享受跟市場一樣的報酬率
投資市值型ETF (EX:0050EF) 優點
那選則市值型ETF而不是高股息ETF是因為市值型ETF包含市場裡眾多的大型權值股，因此如果是想要透過ETF參與市場的報酬，投資市值型ETF是最常見、也最容易的選擇之一。
市值型ETF也有以下優點
市場長期趨勢向上
由歷史回顧可以發現，即使發生嚴重金融危機，大盤仍是長期趨勢向上，如果能穩定且持續的買進市值型ETF，其所帶來的長期報酬不會讓人失望。
當市場長期趨勢向上成長時，市值型ETF價格成長力道強勁，比起跟高股息來比，市值型ETF往往具有更大的資本利得（價差）空間。
獲取與市場相近的合理報酬
市值型ETF多以市值加權法計算成分股權重，因此成分股市值愈大，權重會愈高。
這些企業通常都是企業的龍頭，擁有較高的獲利能力和穩定性，市值型ETF定期汰換成分股，能夠去蕪存菁，但長期來看仍能為投資人帶來相對合理的投資回報。
市值型ETF可以幫你分散風險、汰弱換強
ETF（指數型基金）最大的優勢在於能有效分散投資風險。
一檔ETF通常包含數十支甚至數百支不同股票，單一股票的漲跌對整體組合的影響相對有限，這大幅降低了因個股波動帶來的風險。
此外，ETF具備汰弱換強的機制。每檔ETF都會定期檢視成分股表現，當某家公司不再符合該ETF的標準時，會被替換為其他更符合標準的公司。這確保了ETF的組合能隨時維持在符合投資目標的最佳狀態。
交易成本（管理費）比起高股息ETF跟主動式基金便宜
ETF（指數型基金）採用被動式管理，不需要基金經理人頻繁挑選股票或進行高頻交易，因此節省了大量的管理費用。
ETF的運作原理是追蹤一個特定指數，其投資範圍和標準在ETF設立時便已確定。
某些ETF甚至規定在特定時間點才進行投資標的的調整，且調整頻率較低，這使得其管理成本遠低於主動式基金跟高股息ETF。
為什麼不要買高股息ETF？舉0050 與0056 ETF投資報酬比較
總之，投資ETF並非一味追求高配息，而是要了解自身風險承受能力，並仔細研究各個ETF的特性，選擇適合自身風險偏好的產品。
因為盲目追逐高配息率，可能忽略風險，導致本金縮水得不償失。
下方是Jerry使用財經M平方拉出來的0050 ETF 跟 0056 ETF 10年績效圖，可以看出來0050（市值型）ETF 績效10年來大多數時間都是優於 0056（高股息）ETF 的。
資料來源：財經M平方
如果不了解0050 跟 0056的可以參考Jerry底下文章介紹
0050 ETF優缺點介紹｜成份股管理費/定期定額怎麼買/配息幾次與日期
0056 ETF優缺點介紹｜定期定額怎麼買/成份股管理費/配息日與次數
ETF投資優缺點取決於投資策略，市值型ETF更適合長期投資，其穩健的本金和更穩定的收益，能有效降低投資風險，幫助投資者創造長期的財富增值。
投資新手如何入門選擇適合ETF投資？
ETF投資新手建議從以下幾個方面入手：
- 瞭解自身風險承受能力，選擇適合自己的ETF產品。
- 仔細研究ETF的投資策略、投資標的、費用率等信息，並進行必要的風險評估。
- 定期檢視投資組合，適時調整投資策略，以應對市場變化。
- 保持長期投資的心態，避免短線操作，才能獲得穩定的投資回報。
ETF投資新手必知觀念： ETF 100%穩賺不賠嗎？
絕對不是，任何投資都有風險，沒有穩賺不賠的投資，會說穩賺不賠的只有詐騙！
對於ETF的投資人，建議事先了解你想投資的ETF標的，並建構自己的買賣策略。
像是如多久購買一次、每次的投入金額等，並且保持長期投資的心態，避免短線操作會是比較好的選擇
ETF投資新手必知觀念：ETF可以買零股嗎？
是可以！如果決定選擇投資ETF但手中資金有限，那麼零股購買ETF會是很好的選擇。
所以不用糾結某些ETF可能股價過高，只好選擇可能低股價的ETF，這樣就本末倒置。
可以利用零股選擇真的適合的ETF，透過零股可以較少的資金進入市場，不過購買零股時仍需注意交易成本！底下是Jerry推薦適合投資ETF跟零股券商。
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